Version imprimée de la conférence téléphonique ou de la présentation des revenus TESS 13-May-20 12:30 GMT

HUNT VALLEY 30 mai 2020 (Thomson StreetEvents) – Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation des revenus de TESSCO Technologies Inc Mercredi 13 mai 2020 à 12 h 30 GMT

* Aric M. Spitulnik

* William J. Decellem

* David C. Calusdian

Sharon Merrill Associates, Inc. – Présidente

Mesdames et Messieurs! Merci de votre présence et de votre bienvenue à la conférence téléphonique TESSCO Technologies Inc. T4 2020. (Manuel)

Je voudrais maintenant remettre la conférence à votre conférencier aujourd'hui, David Calusdian de Sharon Merrill. Merci. Continuez s'il vous plaît.

David C. Calusdian, Sharon Merrill Associates, Inc. – président (2)

Bonjour à tous et merci d'avoir participé à la conférence téléphonique de TESSCO pour le quatrième trimestre 2020. Sandip Mukerjee, président et chef de la direction de TESSCO, se joint à moi aujourd'hui. et Aric Spitulnik, directeur financier de l'entreprise.

Notez que les discussions d'aujourd'hui contiendront des déclarations prospectives sur les résultats attendus et les perspectives. Les déclarations prospectives impliquent un certain nombre de risques et d'incertitudes, et les résultats de TESSCO peuvent différer sensiblement de ceux discutés aujourd'hui. Des informations sur les facteurs qui pourraient provoquer une telle différence peuvent être trouvées dans les divulgations publiques de TESSCO, y compris le dernier formulaire 10-K de la société et d'autres rapports périodiques soumis à la Securities and Exchange Commission.

Avec cette introduction, je voudrais transférer l'appel à Sandip.

Sandip Mukerjee, TESSCO Technologies Incorporated – Président, PDG et administrateur (3)

Merci, David. Bonjour à tous et merci à tous de vous joindre à nous. Au nom de nous tous chez TESSCO, je voudrais vous souhaiter à tous la bienvenue en cette période difficile. Nous espérons que vous et vos familles êtes en bonne santé et en sécurité.

Depuis le début de cette pandémie, notre principale priorité a été la santé et la sécurité de nos employés, de nos clients et de nos fournisseurs. Nous nous concentrons également fortement sur l'intégrité de nos opérations, la livraison continue de nos produits et services, la durabilité de notre chaîne d'approvisionnement, notre liquidité et notre flexibilité financière.

TESSCO est une entreprise importante telle que définie par le Département de la sécurité intérieure, et reste ouverte pour servir nos clients et répondre aux besoins de communication de notre pays pour les communications. Nous fournissons des équipements essentiels et des services essentiels pour répondre aux besoins urgents des entreprises de télécommunications, des fournisseurs de services, des intervenants d'urgence, du personnel chargé de l'application des lois, de la défense et de la sécurité et de milliers d'entités privées qui soutiennent ces groupes dans tout le pays.

De plus, plusieurs de nos clients nous ont demandé de les accompagner dans la fourniture d'équipements EPI à leurs équipages et à leurs employés. Nous utilisons les ressources de notre chaîne d'approvisionnement pour trouver des masques et des nettoyants, des gants, des lunettes et des désinfectants. Nous avons reçu la première livraison de cet outil à la mi-avril et avons commencé à le livrer immédiatement à nos clients. Nous sommes très fiers d'avoir joué un rôle dans le processus de rétablissement au cours de cette pandémie.

La plupart de nos employés en dehors de l'entreprise effectuent leurs tâches à distance et la transition vers le travail à distance a été transparente. Les centres de distribution de TESSCO restent ouverts et nous avons pris des mesures conformément aux exigences du gouvernement et de la santé publique pour réduire les risques pour les membres de notre équipe qui doivent être physiquement présents dans nos installations.

Je vais maintenant fournir plus d'informations sur les effets de COVID-19 sur nos résultats du quatrième trimestre et nos attentes sur la façon dont la pandémie pourrait affecter chacune de nos sociétés à l'avenir.

Permettez-moi de commencer par notre segment de vente au détail. Le principal impact de COVID-19 a été sur notre segment de vente au détail, qui a déjà baissé tout au long de l'exercice 2020. Au cours du quatrième trimestre, nous avons constaté un impact significatif de COVID-19 sur les ventes et les marges en raison de fermetures temporaires de nombreux clients clients et d'une réduction significative du trafic piétonnier dans d'autres magasins. à la suite de la directive sur la protection. Bien que la plupart des magasins corporatifs des transporteurs de niveau 1 aient été temporairement fermés en raison de COVID-19, nos clients clients sont principalement des transporteurs indépendants et nous continuons à acheter auprès de certains de ces revendeurs indépendants. Cela est particulièrement vrai dans le Midwest et dans les régions qui ne sont pas aussi densément peuplées.

Dans des conversations précédentes, nous avons discuté de nos efforts sur le canal de vente au détail de l'aéroport. Cette activité a été brutalement stoppée par COVID-19, où le trafic aéroportuaire a considérablement diminué. Certaines affaires d'aéroport ont été temporairement fermées en raison du ralentissement du trafic piétonnier. Nous prévoyons une incertitude continue quant au moment où le commerce de détail reviendra aux niveaux d'achat avant la pandémie. Par conséquent, nous avons augmenté nos comptes débiteurs, retours et réserves d'inventaire.

Pour gérer au mieux les opérations dans cet environnement, nous prenons les mesures agressives suivantes: Premièrement, nous avons réduit nos coûts d'exécution et de livraison en consolidant autant que possible les commandes. Notre entreprise de recrutement dans le centre de distribution a considérablement diminué, car nous utilisons notre personnel flexible pour réduire les coûts. Deuxièmement, nous avons encore resserré notre discipline de contrôle des stocks et sommes très prudents dans nos achats. Nous nous assurons de disposer d'un niveau de stock élevé pour nos offres de SKU de base et d'éliminer les SKU plus lents et moins performants. Et troisièmement, nous avons réduit nos ventes et nos coûts de vente, en partie grâce à des effectifs temporaires de notre personnel, tout en conservant notre capacité à répondre aux besoins de nos clients et fournisseurs.

Nous sommes très concentrés sur le service à nos clients et sur la performance de nos fournisseurs en ces temps sans précédent. Nos investissements pour l'exercice 2021 bénéficieront largement à notre activité commerciale avec de meilleurs résultats. Permettez-moi maintenant de passer à notre segment commercial, à commencer par notre activité VAR et intégrateur. Nos revenus VAR ont légèrement diminué par rapport à l'année précédente, COVID-19 ayant un effet modeste sur nos résultats. L'impact COVID concerne principalement les projets non essentiels retardés. Par exemple, l'un de nos plus grands clients fournisseurs de services nationaux a reporté près de 800 projets non significatifs. Nous avons également entendu des clients dire que même s'ils continuent de recevoir des demandes de grandes installations locales, ils n'ont pas le personnel qui visite personnellement les sites du projet pour la distribution et la mise en œuvre. De tels projets devraient rester jusqu'à ce que les effets de la pandémie aient considérablement diminué.

En outre, les projets pour l'industrie pétrolière et gazière devraient se poursuivre tout au long du F21 & # 39 ;. Parallèlement, pendant la pandémie, nous avons assisté à une croissance des projets liés au transport alimentaire, aux soins de santé, au e-learning et aux solutions pour améliorer le travail à distance. De plus, nous avons soutenu l'augmentation des besoins en capacité dans les hôpitaux et fournissons un kit d'expansion rapide composé de boîtiers Ventev avec une antenne et un support de trépied. Cette solution permet une installation rapide et facile dans des environnements temporaires et permet aux hôpitaux d'étendre leur couverture WiFi.

Comme je l'ai indiqué lors de discussions précédentes, nous avons pris des mesures pour améliorer nos opérations VAR et d'intégrateur à long terme. Tout d'abord, nous sommes réintroduits auprès de la communauté des utilisateurs finaux et restituons notre pertinence d'un secteur à l'autre. Le premier secteur sur lequel nous nous sommes concentrés était les outils. Nous avons investi dans les meilleurs talents de vente et d'ingénierie qui ont une compréhension approfondie du secteur de l'outillage, ce qui a conduit TESSCO à être inclus dans plusieurs nouveaux projets. Nous avons maintenant enregistré deux trimestres en ligne avec la croissance annuelle de ce secteur.

En nous appuyant sur notre succès avec les outils, nous avons employé des talents de vente supplémentaires avec une expérience particulière de travail avec le gouvernement fédéral et avec les principaux intégrateurs du gouvernement. Nous sommes encouragés d'avoir déjà construit un solide pipeline dans ce secteur.

Au cours de la dernière conversation, j'ai expliqué que l'une de nos stratégies de croissance était de nous concentrer sur notre activité Ventev Infrastructure. Au cours du quatrième trimestre, nous avons continué de réussir, les produits Ventev Infrastructure étant inclus dans les projets installés par nos clients VAR. J'ai mentionné plus tôt que nous avions remporté un prix pour avoir fourni des boîtiers Ventev avec une antenne intégrée à l'un des plus grands fabricants de papier aux États-Unis, avec plus de 170 couches. Au cours du quatrième trimestre, nous avons fourni des produits pour la deuxième phase de ce projet en trois phases.

Nous avons également poursuivi la deuxième phase du déploiement d'une des plus grandes chaînes d'épicerie aux États-Unis. Nous fournissons une antenne Ventev personnalisée qui sera placée dans tous les congélateurs des magasins. Nous prévoyons que ce projet sera achevé au troisième trimestre du budget 2021.

Notre partenariat avec deux des plus grands parcs à thème du monde reste solide. L'un de ces parcs à thème travaillera avec nous sur une conception personnalisée pour les supports de montage. Nous adaptons notre support de toit Ventev à accès rapide pour les antennes de petit facteur de forme pour une nouvelle attraction. Nous prévoyons que ces solutions auront également une forte demande d'autres clients.

Nous avons récemment signé deux accords OEM importants. La première était avec Cisco, où nous intégrerons leurs outils dans nos boîtiers et systèmes d'alimentation, puis nous nous concentrerons sur la vente de cette solution complète aux VAR et aux utilisateurs finaux. Ce programme fournit à Ventev les ressources nécessaires pour accélérer le développement de produits, augmenter la vitesse du marché et offrir de la valeur avec une offre de produits améliorée intégrée à la qualité et aux produits IoT fiables de Cisco. Cela aidera nos clients à déterminer les bons produits pour leurs implémentations, à développer des solutions intégrées qui répondent à leurs besoins et à fournir très rapidement une solution connectée compatible IoT. Grâce à ce programme, Ventev est en mesure d'offrir à nos clients une solution clé en main, comprenant des accessoires, des logiciels et des services.

Le deuxième accord OEM est avec Rajant, où nous fabriquons un boîtier robuste pour les environnements difficiles, tels que les applications minières et pétrolières et gazières. Cet accord nous permet d'intégrer l'équipement actif Rajant dans un boîtier Ventev qui peut être vendu comme solution clé en main.

Dans la perspective de l'exercice 21, nous continuerons de nous concentrer sur les DAS de sécurité publique, le WiFi 6 et les outils et les autorités fédérales. Nous prenons des mesures stratégiques pour adapter notre stratégie de régionalisation pour devenir beaucoup plus chirurgicale et créer une couverture plus intime avec nos clients.

Permettez-moi maintenant de parler de notre segment Carrier. Nous n'avons constaté aucun impact significatif de COVID-19 sur le marché des transports en commun au cours du quatrième trimestre et nous ne nous attendons pas à un impact majeur sur l'administration fiscale en 2021. En fait, le quatrième trimestre a été le plus grand trimestre de revenus pour le marché des transporteurs publics de l'histoire de notre entreprise. Nos relations solides et notre part de marché croissante avec les sous-traitants AT&T ainsi qu'avec Verizon et ses sous-traitants ont été les principales raisons de ce trimestre record.

De plus, nous n'avons constaté aucun retard dans la chaîne d'approvisionnement en raison de pénuries d'équipement ou d'équipage au cours du quatrième trimestre. Et rien ne semble être un problème dans les projets de construction qui nous attendent.

Comme je l'ai mentionné au dernier trimestre, nous avons récemment remporté un prix avec une grande entreprise de tours qui doublera efficacement nos activités avec eux. Nous avons suivi cette victoire au quatrième trimestre avec des récompenses pour des rôles améliorés avec certains des plus grands entrepreneurs de couple. Parmi les principales raisons invoquées par ces clients pour nous donner plus d'affaires figurent les fonctionnalités de planification de la demande que nous proposons qui différencient TESSCO de nos concurrents.

Comme preuve supplémentaire de nos relations solides sur ce marché, nous avons reçu de certains de nos plus grands clients des informations indiquant qu'ils accordent la priorité à TESSCO pour le paiement et amélioreront considérablement leurs conditions de paiement pour nous.

Dans les conversations précédentes, nous avons discuté de l'opportunité que nous voyons pour TESSCO de l'extension 5G. Je voudrais noter que les fortes dépenses que nous constatons aujourd'hui sur le marché des transports ne concernent pas principalement la 5G. Au contraire, cela est lié au bouleversement des réseaux par nos clients, à l'amélioration de la capacité et de la vitesse des réseaux ruraux, au mélange de la 4,5G avec des extensions de petites cellules et à des tests pour s'assurer qu'il n'y a pas de pénurie de couverture. Nos clients nous ont dit qu'ils affinaient toujours leur matériau de construction 5G et que la hausse des dépenses ne se produirait qu'après le calendrier 2020 ou début 2021. Même sans consommation importante de 5G à court terme, nous prévoyons une forte croissance continue de ce secteur au cours des prochains trimestres, puis une nouvelle croissance grâce à la 5G au cours de l'année civile 2021. À noter que cette croissance atteindra des marges plus faibles. Nous prévoyons donc une certaine érosion des marges dans ce segment.

Pour résumer, bien que nous soyons déçus de nos résultats globaux en raison de la faiblesse du marché de détail qui a été considérablement affecté par la pandémie, nous pouvons prendre des résultats très positifs au cours du trimestre. Nous avons atteint des résultats records pour nos activités Carrier, nous avons constaté une dynamique positive continue dans nos activités Ventev Infrastructure et une très bonne traction sur le marché VAR et Integrator. Nous avons également réalisé des progrès continus avec chacune des initiatives que j'ai décrites le trimestre dernier pour améliorer la performance à long terme de TESSCO, y compris des améliorations de notre bilan. Je serai de retour pour discuter de ces progrès et vous informer des étapes que nous avons franchies vers notre vision à long terme après qu'Aric ait examiné nos résultats financiers pour ce trimestre. Aric?

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Aric M. Spitulnik, TESSCO Technologies Incorporated – Directeur financier, vice-président principal et secrétaire général (4)

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Merci, Sandip, et bonjour à tous. Comme Sandip l'a partagé, nous avons eu de bons effets positifs au cours du trimestre, principalement sur le marché des transports publics. Ils sont éclipsés par 2 frais importants dans le marché de détail faible qui ont été considérablement affectés par la pandémie de COVID-19.

En commençant par la rangée du haut. Les revenus ont totalisé 128,2 millions $, comparativement à 145 millions $ au quatrième trimestre de l'exercice 2019 et 139,6 millions $ au troisième trimestre suivant.

Le bénéfice brut pour le trimestre était de 17,2 millions de dollars, contre 28,3 millions de dollars pour le même trimestre de l'exercice 2019. La marge brute était de 13,4% des revenus pour le quatrième trimestre, comparativement à 19,5% au quatrième trimestre de l'exercice précédent. La baisse de la marge brute et de la marge brute est le résultat de plusieurs éléments. Premièrement, les ventes au détail ont diminué de 43%, principalement en raison des fermetures de magasins et de la baisse du trafic piétonnier due à COVID-19. La marge brute qui en résulte dans le cadre de cette vente a également diminué en raison de la composition de la clientèle et des rendements supplémentaires. Deuxièmement, nous avons enregistré une réserve supplémentaire de 4,7 millions de dollars de stocks et de retours liée à l'incertitude causée par COVID-19. Ceci est principalement fonction du marché de détail.

Enfin, le marché des transports publics représente une part plus importante des ventes totales ce trimestre, car nous continuons à accroître notre part de marché dans ce secteur, mais il est inférieur aux marges historiques.

Les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux sont demeurés essentiellement stables d'une année à l'autre, car nos dépenses courantes de contrôle des coûts et d'amélioration de la productivité ont été partiellement contrebalancées par une augmentation des débiteurs liés à COVID-19 d'environ 1,5 million $.

Au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2020, la perte avant impôts sur les bénéfices s'est élevée à 19,6 millions de dollars, comparativement au bénéfice avant impôts de 0,8 million de dollars il y a un an. Cette perte du quatrième trimestre comprend une dépréciation de l'écart d'acquisition de 9,1 millions de dollars. Il comprend également 6,1 millions de dollars de réserves supplémentaires dans le cadre de la pandémie de COVID-19.

Malgré le quatrième trimestre difficile, nous continuons de maintenir un bilan sain. Nous avons terminé l'année avec un solde sur notre ligne de crédit de 26 millions de dollars, en hausse par rapport à 29 millions de dollars à la fin du troisième trimestre. Bien que nous nous attendions à des reflux et des flux liés au temps dans notre bilan au cours de ce nouvel exercice, nous prévoyons de réduire le niveau des stocks et des débiteurs dans notre secteur de détail. De plus, certaines dispositions de la loi CARES nous permettront de réaliser près de 5 millions de dollars de paiement d'impôt en impôt 2021. Comme nous l'avons noté dans notre communiqué, notre conseil d'administration a pris la décision d'annuler le dividende de TESSCO afin de renforcer davantage la position de liquidité de la société en tant que nous continuons de surveiller et de gérer les effets de la pandémie de COVID-19. Comme Sandip le décrira brièvement, au sein du secteur d'activité, nous sommes bien positionnés dans notre industrie et nous sommes impatients d'améliorer encore notre offre ainsi que la valeur et les expériences que nous offrons à nos clients.

Alors que nous entrons dans le budget 2021, nous continuons de nous concentrer sur la prise de mesures pour améliorer la rentabilité à long terme.

Je vais maintenant revenir à Sandip pour discuter de notre stratégie pour piloter les plans de croissance de TESSCO. Sandip?

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Sandip Mukerjee, TESSCO Technologies Incorporated – Président, chef de la direction et administrateur (5)

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Merci, Aric. Au cours des deux derniers trimestres, j'ai discuté de nos initiatives commerciales à court terme qui visent à améliorer notre expérience client, à améliorer nos disciplines de vente, à améliorer nos prévisions et nos capacités de gestion des stocks et à promouvoir notre site de commerce électronique. Nous avons continué de progresser dans chacune de ces initiatives en utilisant des outils et des logiciels pour faciliter le traitement efficace et précis des commandes, améliorer la visibilité du pipeline et pouvons désormais évaluer et résoudre rapidement les problèmes. Les améliorations que nous avons apportées à notre site Web ont également été très bien accueillies par nos équipes internes et nos clients. Cela a entraîné une augmentation de l'activité et des résultats positifs en termes d'utilisateurs, de sessions et de recherches organiques. Grâce à ces mesures à court terme, nous avons élargi les relations existantes avec plusieurs de nos clients. Dans les deux cas, TESSCO a été en mesure de fournir une chaîne d'approvisionnement fiable et de réduire les coûts totaux d'exploitation et d'économies. Cela a permis à nos clients de réduire leurs dépenses en optimisant l'inventaire et en ayant une meilleure gestion de leurs processus de planification de la demande. Une large gamme de services de chaîne d'approvisionnement de pointe a été mise en œuvre par l'équipe de gestion de programme de TESSCO, et nos clients les décrivent comme les meilleurs de leur catégorie. Nous sommes très fiers de ces résultats.

Lorsque nous mettons en œuvre ces initiatives à court terme, nous nous concentrons également sur l'avenir, en particulier les trois piliers stratégiques que j'ai décrits dans les discussions du dernier trimestre. Numéro un qui retrouve notre avantage concurrentiel dans le secteur de la distribution de base; numéro deux en industrialisant notre activité Ventev; et troisièmement, les investissements dans la valeur ajoutée et les services gérés.

Nous sommes très heureux d'annoncer deux cadres dirigeants qui sont importants pour la mise en œuvre de ces trois piliers. Tout d'abord, nous avons nommé Eddie Franklin comme notre vice-président des ventes. Eddie nous rejoint de Synnex Corporation, où il a occupé plusieurs postes de direction pour les chefs de vente, plus récemment pour diriger des équipes responsables de la gestion du secteur public de plusieurs milliards de dollars et des industries réglementées. Je suis convaincu qu'Eddie nous aidera à mieux définir notre stratégie de vente et à augmenter les revenus, la productivité et la rentabilité.

Nous avons également nommé Thad Lowe en tant que vice-président et directeur général de Ventev. Avant de rejoindre Ventev, Thad était responsable des solutions et du développement des petites cellules pour l'Amérique chez Airspan Networks. Avant Airspan, Thad a passé 16 ans chez Samsung Electronics. L'expérience éprouvée de Thad aide Ventev à tirer parti des nouvelles opportunités technologiques et à créer des solutions uniques et innovantes pour nos clients.

Nous continuons à développer nos logiciels et nos offres de services gérés. Plus à venir dans les prochains trimestres.

Malgré les défis de COVID-19 et nos résultats dans le segment de la vente au détail, je suis toujours convaincu que TESSCO est particulièrement bien placé pour bénéficier de la croissance, tirer parti des changements technologiques et aider à simplifier la complexité qui continue de stimuler notre industrie. À l'aube du budget 2021, notre objectif est de prendre des mesures pour améliorer la rentabilité à long terme. La pandémie de COVID-19 rend actuellement très difficiles les projections pour l'exercice 2021. Cependant, nous sommes optimistes que nous développerons nos activités sur le marché des transports au cours du budget 2021, que nos fondamentaux commerciaux seront plus solides au fil de l'année et que nous serons bien mieux placés pour retrouver la rentabilité lorsque nous entrerons dans le budget 2022.

Aric et moi serions ravis de répondre à vos questions.

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Questions et réponses

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Opérateur (1)

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(Manuel)

Notre première question vient de la ligne de Maggie Nolan de William Blair.

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Margaret Marie Niesen Nolan, William Blair & Company L.L.C., Département de recherche – Analyste (2)

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J'espère que vous pourrez élaborer un peu sur la façon dont les offres de produits et de solutions ont été recréées avec les VAR et les intégrateurs dans cet environnement, si des changements stratégiques à long terme doivent être apportés? Et comment TESSCO peut-il vraiment différencier l'entreprise dans cet environnement?

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Sandip Mukerjee, TESSCO Technologies Incorporated – Président, PDG et administrateur (3)

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Maggie, voici Sandip. Merci d'avoir posé la question. Nous sommes satisfaits d'un certain nombre de choses dans nos opérations VAR et intégrateur, dont beaucoup ont été mises en évidence ce trimestre. Ainsi, avant tout, l'efficacité de notre stratégie de régionalisation et son adaptation, comme nous l'avons vu au cours des trimestres précédents, commencent à porter leurs fruits. Deuxièmement, nous avons une relation beaucoup plus intime entre notre structure de soutien aux ventes, nos ventes et nos clients. Nous comprenons donc mieux leurs besoins réels. Donc, d'un point de vue fondamental, je suis satisfait des progrès que nous avons réalisés. Et par cet exercice, je veux dire que les opportunités suivantes se sont présentées.

Je vais donc d'abord parler de Ventev. Comme je l'ai décrit au cours de la conversation, il existe un certain nombre d'adaptations, à la fois environnementales et esthétiques, que nos clients recherchent, que nous pouvons fournir du point de vue de Ventev. Il y a un certain nombre de projets que nous mettons déjà en œuvre et d'autres en préparation dont nous parlerons au cours des prochains trimestres. Deuxièmement, nous voyons beaucoup de progrès avec l'IoT, non seulement au niveau académique, mais beaucoup pour les environnements, le pétrole et le gaz naturel, les mines, plusieurs autres secteurs verticaux qui ont des exigences uniques. Et nous sommes très satisfaits des partenariats dont nous avons parlé lors de la conversation avec Cisco et Rajant qui nous aideront à saisir ces opportunités et à obtenir une solution globale sur le marché. J'espère que cela aidera, Maggie, à répondre à votre question.

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Margaret Marie Niesen Nolan, William Blair & Company L.L.C., Département de recherche – Analyste (4)

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Ça le fait. Et quand nous pensons au marché des transports, pensez-vous que la 5G sera poussée au-delà du genre d'attentes que vous avez même donné, peut-être compte tenu des dépenses plus importantes que vous avez vues trop tard sur le marché des transports?

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Sandip Mukerjee, TESSCO Technologies Incorporated – Président, chef de la direction et administrateur (5)

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Nous pensons toujours que le moment de l'adoption intensive est plus tard cette année civile jusqu'au début de 2021. Nous voyons des preuves de certaines dépenses. Environ 10% à 15% de nos revenus actuels proviennent de la 5G. Ce n'est donc pas qu'il soit complètement absent. Nous voyons des preuves de cette expansion. Mais du point de vue de l'intensité réelle, c'est vers la fin de l'année – l'année civile, c'est-à-dire.

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Margaret Marie Niesen Nolan, William Blair & Company L.L.C., Département de recherche – Analyste (6)

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J'ai compris. Sur la chaîne d'approvisionnement, il ne semble pas que vous ayez encore vu de restrictions d'approvisionnement. Vous préparez-vous à un scénario où vous voyez quelque chose? Pensez-vous qu'ils viendront à l'avenir? Et comment le gérez-vous et gérez-vous également l'inventaire?

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Sandip Mukerjee, TESSCO Technologies Incorporated – Président, chef de la direction et administrateur (7)

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Donc, évidemment, nous gardons un œil très attentif sur ce point. Nous avons établi des QBR réguliers et des plongées profondes qui vont tout au long de la chaîne d'approvisionnement, à la fois du point de vue du fournisseur et du point de vue du client. Nous avons donc des QBR de routine pour comprendre comment nos clients prédisent et comment et pourquoi ils mettent ces prévisions en place, puis les utiliser pour jouer dans nos chaînes d'approvisionnement et nos fournisseurs afin d'assurer la continuité des activités. Je ne suis donc pas inquiet. Je parle plus des activités commerciales. La vente au détail est en quelque sorte dans une situation différente. De notre point de vue commercial, je suis à l'aise avec la situation de la chaîne d'approvisionnement telle qu'elle existe aujourd'hui. De toute évidence, il y a beaucoup d'incertitude au sujet de la pandémie. Et pour gérer, comprendre, atténuer, nous avons établi ces QBR de routine que je viens de mentionner.

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Opérateur (8)

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Et notre prochaine question vient de la ligne Tim Call de Capital Management Corporation.

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Timothy Colin Call, Capital Management Corporation – President & CIO (9)

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Qu'obtiennent-ils en retour lorsque les transporteurs publics vous améliorent leurs conditions de paiement?

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Aric M. Spitulnik, TESSCO Technologies Incorporated – Directeur financier, vice-président principal et secrétaire général (10)

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Ils le font vraiment comme de bons partenaires pour TESSCO. Il n'y a pas de contrepartie ou quelque chose comme ça. C'est juste qu'ils nous gardent en tête en premier et veulent s'assurer que nous les aidons et leurs besoins, mais il n'y a rien qui le fasse – nous ne leur donnons pas de meilleurs prix ou quelque chose comme ça. Cela fait simplement partie de cet arrangement.

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Timothy Colin Call, Capital Management Corporation – President & CIO (11)

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Alors, ils reconnaissent juste votre poids pour eux?

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Aric M. Spitulnik, TESSCO Technologies Incorporated – Directeur financier, vice-président principal et secrétaire général (12)

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C'est correct.

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Timothy Colin Call, Capital Management Corporation – President & CIO (13)

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Les opérations des transporteurs publics peuvent être volatiles. Et avec la 5G qui n'est pas accélérée et distribuée avant la fin de l'année, comment – pourquoi êtes-vous la raison pour laquelle les revenus des opérateurs publics continueront de croître cette année?

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Sandip Mukerjee, TESSCO Technologies Incorporated – Président, chef de la direction et administrateur (14)

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Tim, voici Sandip. Je le prends et demande à Aric de remplir tout ce qu'il veut. Donc, d'un – nous sommes optimistes quant à notre perspective de volume dans ce secteur d'activité à l'avenir. Maintenant, le volume peut se présenter sous deux aspects. L'un d'eux est l'augmentation des dépenses, qui est l'aspect 5G que vous avez mentionné. La seconde consiste à améliorer notre part de marché. Ce que nous avons fait très clairement maintenant, et je suis vraiment très satisfait des progrès dans ce segment, nous avons remporté de nouveaux contrats. Nous avons de nouveaux accords et nous avons amélioré notre part de marché. Nous nous attendons donc à une part plus importante des dépenses existantes. Et nous prévoyons qu'avec le travail et avec toutes les autres améliorations dont j'ai discuté au cours de la conversation, nous serons en mesure de conserver cette part de marché et, espérons-le, de croître. Aric, tu veux ajouter quelque chose?

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Aric M. Spitulnik, TESSCO Technologies Incorporated – Directeur financier, vice-président principal et secrétaire général (15)

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Nej, jag tror att du har täckt nyckelstyckena här.

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Sandip Mukerjee, TESSCO Technologies Incorporated – VD, VD och Direktör (16)

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Tim, tar det upp din fråga?

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Timothy Colin Call, Capital Management Corporation – President & CIO (17)

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Ja.

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Operatör (18)

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(Operatörsinstruktioner) Vår nästa fråga kommer från raden Dezellem från Tieton Capital.

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William J. Dezellem, Tieton Capital Management, LLC – President, CIO & Chief Compliance Officer (19)

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Kan jag börja med en avgift på 6,1 miljoner dollar? Vad var fördelningen mellan SG&A och dina COGS?

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Aric M. Spitulnik, TESSCO Technologies Incorporated – CFO, Senior VP & Corporate Secretary (20)

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Ja, cirka 1,5 miljoner dollar av detta är SG&A relaterade till AR och 4,6 miljoner dollar eller så är relaterade till inventering, vilket är COGS.

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William J. Dezellem, Tieton Capital Management, LLC – President, CIO & Chief Compliance Officer (21)

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D'accord. $1.5 million and $1.6 billion?

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Aric M. Spitulnik, TESSCO Technologies Incorporated – CFO, Senior VP & Corporate Secretary (22)

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$4.6 million.

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William J. Dezellem, Tieton Capital Management, LLC – President, CIO & Chief Compliance Officer (23)

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That adds a lot better to $6.1 million.

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Aric M. Spitulnik, TESSCO Technologies Incorporated – CFO, Senior VP & Corporate Secretary (24)

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Yes. Does that answer your question?

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William J. Dezellem, Tieton Capital Management, LLC – President, CIO & Chief Compliance Officer (25)

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I thought it was a trick answer. So let me ask from a big picture perspective. How well is the wireless network holding up or performing during this period where we're also distributed and I would suspect using the bandwidth more than we historically have?

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Sandip Mukerjee, TESSCO Technologies Incorporated – President, CEO & Director (26)

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So Bill, I'm trying to think what perspective we use to answer your question. I mean the best we can do is to share with you examples and evidence of what our customers are doing. And our customers are primarily constructing these networks. The intensity of that, I think you see in our results that we participate in. So you can perhaps pick from that, that the efforts from the service providers to keep shoring up networks, to make sure things are available, shifting capacity from highway coverage to rural areas, increasing coverage and capacity and where people are, I mean that is certainly picking along, right? So that is one evidence we can give you.

Second, from an innovation perspective to get capacity and coverage in areas where people are, we see a lot of evidence around environment specific antennas, aesthetics driven antennas to provide better in building small cell coverage, we see evidence of that. So from a construction perspective, we're very encouraged, and we see evidence that all systems are moving along. From — your question was quality of coverage, how well the systems start holding up. That is really not an analogue we track with our business. And I'd be addressing that more from a — as an observer, I'll refrain from doing that. But I can elaborate if you have more questions from our lens that we bring to this part of the business.

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William J. Dezellem, Tieton Capital Management, LLC – President, CIO & Chief Compliance Officer (27)

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Well, Sandip, I was thinking, just given that your — that you do have a little more of a lens into this than the rest of us because we likely are only experiencing what our small radius that we would operate in geographically is experiencing. So I guess if you had some qualitative comments, just what you're hearing, do you sense that there is — that there are bottlenecks that are needing to be worked out and that's part of the activity that you're experiencing today? Or is the fact that 5G is being not accelerated indicate to us that the networks tend to be performing pretty well and not in need of immediately accelerating or expanding that bandwidth?

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Sandip Mukerjee, TESSCO Technologies Incorporated – President, CEO & Director (28)

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Bill, I can try to give you on — based on the evidence we are seeing and what we are hearing from our customers. One point that you might be able to elaborate and make conclusions from is that we hear from our customers that end-users, given that they are not as mobile and working from home and a large part of the workforce has shifted to shelter-in-place, that the WiFi networks are being utilized more and more. And so there's more intensity in terms of backhaul — in terms of wired backhaul to provide the capacity that is needed. And this has perhaps been a shift from traditionally mobile utilization. This has allowed our customers to shift their spend into areas where mobile coverage is needed. And we primarily have a wireless lens. So hopefully, that is helpful. The second thing we have seen is for large venues and large convention centers, which have been converted to makeshift hospitals or are being used for other purposes, a lot of the wireless construction projects there have been put on hold. Now these are not projects from our perspective that have gone away, these are simply delayed. So that's another dynamic that we have seen during this pandemic. Beyond that, I have to go to the VAR and Integrator segment. In oil and gas, there's been a slowdown. But in most of the other verticals, the construction intensity has not waned.

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William J. Dezellem, Tieton Capital Management, LLC – President, CIO & Chief Compliance Officer (29)

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And then would you please discuss your comments that you continue to win share in the carrier market. And I know you did give the one specific example with a major tower company that you're doubling your business with them. Are there other anecdotes or specifics that you can share relative to this?

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Sandip Mukerjee, TESSCO Technologies Incorporated – President, CEO & Director (30)

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Yes. I will draw your attention, Bill, to the comments I made on the AT&T and AT&T turf vendors. We have improved our market share in 2 ways. We have increased market share with some turf vendors, and we have established agreements with new ones. I'm not able to share the specific names with you, given the confidentiality of these arrangements, but that's one place we have expanded. The second place we have expanded is also with Verizon and their contractors, where we have also won new agreements that I'm not able to share names with, but that has given us an uplift on our business. And then finally, from a tower mutual host perspective, you have — I cited one example without sharing names for the same reason, but we are increasing our intimacy and our share with other manufacturers as well — other tower companies as well.

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William J. Dezellem, Tieton Capital Management, LLC – President, CIO & Chief Compliance Officer (31)

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What's the magnitude of the impact that you would anticipate from these carrier wins and their contractor wins?

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Sandip Mukerjee, TESSCO Technologies Incorporated – President, CEO & Director (32)

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So this quarter was a record quarter for us. We expect to be able to continue this intensity, Bill, absent any significant or surprising issues from COVID-19, crew shortages, other things that have sometimes held this market back. So I'm not addressing those now. If all of those situations were to remain the way it is, I expect double-digit growth in the Carrier segment for us.

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William J. Dezellem, Tieton Capital Management, LLC – President, CIO & Chief Compliance Officer (33)

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Great. And I may switch to the VAR business, and actually, I'll even ask Retail, so to address the question for both of them independently. We have heard a number of companies that have talked about a bottoming their activity in the April time frame and then growing from there. What have you experienced with Retail and the VAR business? Have you seen them bottom? And if so, at what point did you see each of them bottom? And how strong is the uptick from the low point?

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Sandip Mukerjee, TESSCO Technologies Incorporated – President, CEO & Director (34)

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So these are somewhat different markets, Bill. If it's okay, I'll address them separately.

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William J. Dezellem, Tieton Capital Management, LLC – President, CIO & Chief Compliance Officer (35)

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Please do.

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Sandip Mukerjee, TESSCO Technologies Incorporated – President, CEO & Director (36)

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I'll touch on Retail first. So I will tackle Retail first. So retail was not just — I mean everybody talks about a March phenomenon with the shelter-in-place directives that significantly slowed foot traffic down. The Retail experience goes back to January for us. If you remember at that point in time, the U.S. economy was still ticking and retail was normal, if you will. However, the supply chains were affected because of the pandemic in China. So there was an effort from our customers, ourselves to ensure business continuity, inventory continuity. So that was the January dynamic. Now fast forward to March, when a lot of the U.S. was beginning to get affected. At that point, demand began to dry up. We see that continuing, that continued through April. We are seeing some evidence of uptick, right? Very minimal, though. Nothing I can say that used to say, we are out of it or we are going to be out of it. Have we seen bottom? That was your question. The honest answer is we don't know, right, which is why, as Aric described during his narrative, we have been extremely cautious within reason and taken the reserves that we have. So that's the Retail environment as it exists today.

From a VAR and Integrator perspective, there, the spend, Bill, is driven by various industry verticals, right? We talked about oil and gas. That is not related to the pandemic as other dynamics playing a role in the market, and we are seeing a slowdown. We expect that slowdown to continue for a while. Beyond that, in federal government, in utilities, we really don't see significant downturn. What we do see is aspects of projects getting impacted. So I talked about the large venues. I mean this is not necessarily for VAR and Integrator, but take the Javits Center, for instance. We had projects that were lined up there, and we were supplying inventory and assets. As the Javits Center was repurposed to help with makeshift hospitals and other health care activities, those projects were put on hold. We see that phenomenon in venues, large stadiums across the board. We don't believe these projects go away. We believe these projects were put on hold, and they eventually come back. I hope that helps you, Bill.

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Operator (37)

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We have no further questions in queue at this time. I will turn the call back over to management for closing remarks.

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Sandip Mukerjee, TESSCO Technologies Incorporated – President, CEO & Director (38)

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Thank you, operator. I want to make 4 quick points in closing. First and foremost, I want to thank the TESSCO team for their attention, for their care, for their dedication as we transition from a robust office environment into a remote work arrangement. That transition, as I said earlier, has been seamless. And I'm especially grateful to the enthusiasm and to the lean-forwardness of our whole team. I want to especially thank our distribution center colleagues. These are teams and people who had to brave the pandemic and be on-premise at our distribution centers. I want to thank them for their efforts towards business continuity. And I know that our customers and our suppliers share those thanks as well. Second, I want to thank our customers and our supplier partners for especially this end-to-end planning that we received a question on, having visibility into demand, into projects, and then being able to play back the same into our supply chain. The openness and partnership and trust that we have seen across the board has been remarkable. And I want to thank our customers and our supplier partners for doing so and for your trust and your confidence in TESSCO.

Finally, I want to thank all of you for joining us on this call. Please stay healthy. Please stay safe. And I look forward to speaking with all of you next quarter. Thank you.

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Operator (39)

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Ladies and gentlemen, this concludes today's conference call. Thank you for participating. You may now disconnect.

Version imprimée de la conférence téléphonique ou de la présentation des revenus TESS 13-May-20 12:30 GMT
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